03.04.2023 –

Was haben Aktien, Obligationen, Währungen und Rohstoffe für einen volatilen Monat erlebt? Vor allem die Vertrauenskrise in die Stabilität des Finanzsystems durch den Bank Run auf und die Pleite der Silicon Valley Bank und die staatlich unterstützte Rettungsaktion der Credit Suisse durch die UBS haben die Erinnerungen an die Finanzkrise 2008 zurück auf den Radar gebracht. Gold ist in der Folge Richtung 2000 USD pro Feinunze marschiert und hat damit fast das All-Time-High erreicht. Staatsanleihen waren gesucht wie seit dem Start der Zinswende nicht und Aktien mit Qualität waren die Gewinner. Somit kommt es einmal mehr auf die Selektion an. Natürlich betrachten wir eine mögliche Wachstumsabschwächung der Wirtschaft und weitere Zinserhöhungen durch die Notenbanken mit etwas Sorge. Tatsache bleibt aber, dass es vielen Firmen sehr gut geht und diese weiterhin hohe Cashflows erwirtschaften und die Dividendenausschüttungen in 2023 ihren historischen Höchststand erreichen werden. Wir erwarten in den nächsten Quartalen wieder Korrekturen, die aber eher als Gelegenheiten zum Einstieg gesehen werden sollten, als sich mit Angst vom Markt zu verabschieden. Denn die Wirtschaft befindet sich in einem besseren Zustand als vielfach wahrgenommen und das Reopening von China kann die Weltwirtschaft positiv überraschen. Stock Picking und intelligente Branchengewichtung bleibt das Gebot der Stunde und unsere tägliche Arbeit bzw. Herausforderung, denn die Sektorrotationen der letzten Monate waren so extrem wie lange nicht.

Sehen Sie sich das Markt-Update von März 2023 von unserem CEO, Steffen Bauke, auf YouTube an.