30.06.2021 – Fast alle Aktienindices haben im Juni neue Höchststände realisiert, das gilt für den S&P 500, die Nasdaq, den DAX und den SMI. Das war das beste 1. Semester seit 20 Jahren. Wenn die europäischen Märkte im letzten Jahr den technologielastigen US Märkten deutlich hinterhergehinkt sind, verhielt es sich dieses Jahr bzw. im zweiten Quartal anders. Europäische Werte konnten von einer tieferen Basis und Bewertung ausgehen und zudem eine schöne Gewinndynamik aufweisen. Überzeugen konnte im 2. Quartal u.a. der Schweizer Markt; der SMI hat im Juni die Marke von 12‘000 Punkten genommen. Zu den Schlusslichtern gehörte China aufgrund des Deleveraging bzw. einer restriktiven Fiskalpolitik und einer gewollten Kreditverknappung. Auch branchenbezogen waren die Performanceunterschiede beachtlich. Gewinner im ersten Halbjahr war klar der Energiesektor, gefolgt von den Finanzwerten, während der nicht-zyklische Konsum und Versorger die Schlusslichter waren. Woher resultierte der schier grenzenlose Optimismus?

Lesen Sie mehr im Strategie-Update aus dem zweiten Quartal 2021.